Los inversores no ven luz al final del túnel de Devernois SA (EPA:ALDEV)

Análisis de acciones

Con una relación precio-ventas (o "P/S") de 0,2xDevernois SA (EPA:ALDEV) puede estar enviando señales alcistas en este momento, dado que casi la mitad de todas las empresas de lujo en Francia tienen ratios P/S superiores a 1,5x e incluso P/S superiores a 4x no son inusuales. No obstante, necesitaríamos profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el P/S reducido.

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El crecimiento de los ingresos logrado en Devernois durante el último año sería más que aceptable para la mayoría de las empresas. Quizás el mercado esté esperando que este desempeño aceptable de los ingresos caiga en picado, lo que ha mantenido el P/S suprimido. Aquellos que son optimistas con respecto a Devernois esperarán que este no sea el caso, para poder adquirir las acciones a una valoración más baja.

Existe una suposición inherente de que una empresa debería tener un desempeño inferior al de la industria para que ratios P/S como el de Devernois se consideren razonables.

Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un digno aumento del 13%. Sin embargo, al final no pudo revertir el pobre desempeño del período anterior, con una contracción total de los ingresos del 5,9% en los últimos tres años. Desafortunadamente, debemos reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo para aumentar los ingresos durante ese tiempo.

A diferencia de la empresa, se espera que el resto del sector crezca un 8,7% durante el próximo año, lo que realmente pone en perspectiva la reciente caída de los ingresos a medio plazo de la empresa.

Teniendo esto en cuenta, entendemos por qué el P/S de Devernois es más bajo que el de la mayoría de sus pares de la industria. Sin embargo, creemos que es poco probable que la reducción de los ingresos conduzca a un P/S estable a largo plazo, lo que podría preparar a los accionistas para una futura decepción. Existe la posibilidad de que el P/S caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su crecimiento de ingresos.

Diríamos que el poder de la relación precio-ventas no es principalmente un instrumento de valoración sino más bien para medir el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

No sorprende que Devernois mantenga su P/S bajo debido a la caída de sus ingresos en el mediano plazo. En esta etapa, los inversores sienten que el potencial de una mejora en los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar una relación P/S más alta. A menos que mejoren las recientes condiciones a medio plazo, seguirán formando una barrera para el precio de las acciones en torno a estos niveles.

Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo:Devernois tiene 2 señales de advertenciaCreemos que deberías tenerlo en cuenta.

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Devernois SA se dedica al suministro de prendas de vestir para mujeres en Francia e internacionalmente.

Excelente balance y buen valor.